1
00:00:00,260 --> 00:00:04,950
两家企业的账面利润相同，
估值却可能相差很大。

2
00:00:05,290 --> 00:00:06,800
来看一个假设案例。

3
00:00:07,120 --> 00:00:09,550
假设同行业的两家企业，

4
00:00:09,810 --> 00:00:13,650
每年利润都是20万澳元，

5
00:00:13,860 --> 00:00:16,760
已考虑按市场水平计算的
老板劳动报酬。

6
00:00:17,110 --> 00:00:20,720
第一家企业的客户
由成熟的团队服务。

7
00:00:21,010 --> 00:00:25,060
员工能报价、处理订单、解决问题。

8
00:00:25,570 --> 00:00:28,480
老板去度假，业务照常运转。

9
00:00:28,820 --> 00:00:33,900
第二家企业由老板拿下大部分新业务，
每份报价也要老板批准。

10
00:00:33,980 --> 00:00:37,100
重要客户关系也由老板亲自维护。

11
00:00:37,400 --> 00:00:38,660
利润看起来相近，

12
00:00:38,980 --> 00:00:42,100
但企业易主后的情况，
可能很不一样。

13
00:00:42,450 --> 00:00:46,010
如果客户信赖的是老板本人，
部分客户也可能随他离开。

14
00:00:46,290 --> 00:00:50,430
新老板可能要花时间和金钱，
重建这些客户关系。

15
00:00:50,850 --> 00:00:52,870
未来盈利也就更不确定。

16
00:00:53,170 --> 00:00:57,270
因此，估值要考虑
企业能够持续实现的盈利，

17
00:00:57,480 --> 00:01:00,180
也要考虑这些盈利所面临的风险。

18
00:01:00,500 --> 00:01:10,340
我们会检查客户留存、客户关系由谁维护，
员工能独立做什么，以及能否切实完成交接。

19
00:01:10,720 --> 00:01:15,430
客户合同、能独当一面的经理，
或有记录的流程，都可能有所帮助。

20
00:01:15,710 --> 00:01:18,380
但每一项都要结合企业的具体情况评估。

21
00:01:18,700 --> 00:01:22,460
企业依赖老板，
并不意味着它的价值一定很低。

22
00:01:22,780 --> 00:01:28,190
周密的交接安排，可能保住客户关系，
让盈利得以延续。

23
00:01:28,480 --> 00:01:37,360
准备出售企业，可以先让团队参与重要客户关系，
再逐渐授权他们作出决策。

24
00:01:37,740 --> 00:01:42,800
先问自己：如果你离开一个月，
还有哪些事必须依赖你？

25
00:01:43,040 --> 00:01:46,140
我是Fred Zheng，
一名常驻墨尔本的企业估值师。

26
00:01:46,500 --> 00:01:50,020
想了解老板依赖如何影响企业价值，

27
00:01:50,300 --> 00:01:51,980
欢迎和我聊聊。

28
00:01:52,170 --> 00:01:54,420
初步沟通完全免费。